创投委与投中信息通过数据调研和分析,筛选出中国50家具有行业代表性的创投机构入选指数。入选机构筛选的主要维度包括:募资能力、投资能力、管理能力、退出能力、责任投资等。
来源 创投委 投中研究院
为促进我国创业投资持续健康发展,为各级政府和投资机构及时了解创投行业发展的现状和趋势,为制定行业政策和机构投资决策提供数据支持与参考,中国投资协会股权和创业投资专业委员会(简称创投委)联合投中研究院合作开展中国创投发展指数的编制工作。
创投委与投中信息通过数据调研和分析,筛选出中国50家具有行业代表性的创投机构入选指数。入选机构筛选的主要维度包括:募资能力、投资能力、管理能力、退出能力、责任投资等。
中国创投发展50指数每半年发布一次,其目的与宗旨:
为国家双创政策制订、规范创投行业发展,促进可持续、健康发展提供必要的数据支持与参考;
为国有大型LP等机构投资人筛选优秀基金管理机构,配置创投基金提供必要参考;
体现中国创投行业趋势及市场波动情况,成为衡量中国资本一级市场状况和实体经济发展的重要指标。
一、2014Q4-2017Q2中国创投发展指数
中国创投发展指数以2014年第四季度作为基准,基点设定值为100。
中国创投发展指数包括1个综合指数和4个分指数(募资指数、投资指数、在管规模指数、退出指数)。
中国创投发展综合指数呈现逐年螺旋式上升的趋势,2017年Q2指数达198.44,创指数新高。指数显示:从2014年国家推出双创政策以来,虽然创投行业受各种因素影响具有一定起伏和波动性,但中国创投行业整体呈现稳步向上发展态势。
募资指数显示:受2015年资本市场传导影响,2016年募资指数呈大幅度上升趋势,2016年Q3到达峰值。2016年Q3-2017Q2,募集指数呈现相对稳定态势。
投资指数显示:创投行业在2015年“双创”政策的推动下,投资指数于2015年Q1起大幅攀升,至2015年Q3达到阶段性高点171.18,后于2016年进入下滑盘整阶段。并于2016年Q3起重新开始上扬,于2017年Q2达到218.62,创指数新高。
在管规模指数显示:在管规模指数与行业发展呈现正相关性。2015初至2017年上半年,在管规模呈现稳步上升趋势,指数从155.38上升至319.82,上涨幅度达1倍多,表明创投行业的蛋糕在快速不断做大。
退出指数显示:受2015年投资大幅攀升与机构之间接盘因素影响,2015年Q2退出指数大幅上升至126.71。之后退出指数后呈下降趋势,于2016年Q1跌至96.95。2016年下半年IPO加速,退出指数迅速升至151.17。2017年Q1上半年指数达到166.56,创指数新高。2017年Q2指数小幅调整至162.96。
三个指数对比表明:募资指数、投资指数和退出指数呈此起彼伏的影响,其中募资指数与投资指数呈现比较强的反相关性特点。总指数波动性相对中和,变化由于募资指数、投资指数和退出指数不同权重得到了一定程度上的平滑。
二、入选50家机构名单
三、50家入选机构分析
(一)50家入选机构总体规模
占 2017年8月中基协私募股权、创投基金备案数量
(二)机构成立时间
(三)机构管理规模
(四)机构在管基金数量
(五)机构地域分布
四、指数编制流程与标准
(一)中国创投发展指数编制流程
(二)中国创投发展指数编制原则
(三)50家机构入选标准
中国创投发展指数通过量化投资机构的募资能力、投资能力、管理能力、退出能力和责任投资五个维度进行筛选出50家具有代表性的创投机构。入选机构需同时遵循以下条件:
机构总部注册地在国内
在中国基金业协会或发改委登记
机构成立时间超过5年
管理基金规模超过5亿元
IPO、并购退出项目总计10个以上
(四)中国创投发展指数计算公式
中国创投发展指数计算公式如下:
Index=∑【A1 *100*20%】+【A2*100*40%】+【A3*100*10%】+【A4*100*30%】
A1=当期募资总额/基准期募资总额
A2=当期投资总额/基准期投资总额
A3=当期在管基金规模/基准期在管基金规模
A4= 当期退出总额/基准期退出总额