今天，“2019第一财经股权投资价值榜”正式揭晓，50家优秀创业投资机构集体亮相。

东方富海在入选的50家优秀创业投资机构中荣获第六。

此次评选，第一财经从募资规模、投资业绩、价值发现能力、投后服务能力、资源集合能力等角度出发，全面观察创业投资机构的管理水平，同时第一财经也加入了绿色投资和责任投资的权重因子，对各家机构在榜单中的排名进行调整，力求更全面地呈现中国创投行业优秀投资机构的综合价值创造能力。

榜单统计制作过程中，第一财经分批收到数百家机构的信息反馈。这里要衷心感谢回复本次《2019第一财经股权投资价值榜》调查问卷的每一家机构。作为数据合作伙伴，投中数据（CVSource）在投资案例数、投资金额、退出案例和退出金额等重要维度上，提供了覆盖核心投资机构的关键数据，增加了样本丰富程度。从基础数据来看，红杉中国、君联资本、IDG资本等头部机构在投资数量和资产管理规模方面有较大的领先优势。

 

自2018年资管新规出台后，外部环境变化使得私募股权投资领域的交易热度持续降温。今年，创投行业整体上投资偏好趋于谨慎，但也出现了一些值得关注的新动向。比如，产业资本出于战略目的进行的生态链投资；穿越周期、防御型项目的稳定估值；企业服务赛道的逆势上扬等。

 

对创投行业来说，今年科创板的推出是一大利好事件。在榜单统计中，第一财经发现一批坚持投资“硬科技”的创业投资机构，或者说科创投资机构，在今年获得了较好的退出成绩。包括君联资本、同创伟业、东方富海、深创投、启明创投、国投创业、高瓴资本、松禾资本、邦明资本、磐霖资本、浙商创新资本等机构已经在高端装备、新材料、新能源、生物医药等赛道上积极布局，逐渐步入收获期。

 

2019上半年，新获融资的“独角兽”与“千里马”项目以最市场化的方式映证了那些早期介入的投资机构的眼光。这批头部和估值高成长创业项目背后不乏红杉中国、IDG资本、晨兴资本、深创投、高瓴资本、高榕资本、经纬中国等头部机构的身影。对头部创业项目的发现和挖掘能力，也使得上述投资机构能获得较多LP关注、落地更多的合作意向。参考第一财经获得的部分母基金的调研数据，在当前的募资环境下，创业投资行业的马太效应进一步显现。

 

毋庸讳言，投资应该和投资回报高度相关。但是投资不应该只和财务回报相关。这些年第一财经也看到一些投资案例，钱确实是成倍地赚了，但是对社会并没有带来积极反馈，有些投资还给社会带来了负外部效应，甚至给出资人带来了麻烦。2018年，中国证券投资基金业协会发布《绿色投资指引》，建议私募股权投资基金管理人可根据自身情况对绿色投资的适用方法做出相应调整，建议有条件的基金管理人可以采用系统的ESG投资方法，综合环境、社会、公司治理因素落实绿色投资。

 

因此，在《2019第一财经股权投资价值榜》的生成过程中，除了基础的财务价值标准外，第一财经加入了绿色投资和责任投资的价值因子，进行了权重评分调整。第一财经使用了负面筛选策略，基于ESG准则，对那些参与有可能损害健康的消费品（如电子烟）、具有争议的成瘾性服务、具有争议的掠夺性金融、涉嫌非法集资等案例的机构，在一定权重下减分。第一财经采用了可持续性主题投资策略，寻找那些专门投资于可持续性发展主题相关资产的机构，如重点投资清洁能源、绿色科技、可持续农业等领域的投资机构获得相应权重加分。此外，第一财经还根据第三方数据公司提供的基础数据，从明星创业项目出发，“自下而上”地找那些在新能源、环保、节能、生命健康行业中投资有完整产业生态的头部投资机构。

 

统计过程中，第一财经发现，红杉中国、君联资本、晨兴资本、天图投资、东方富海、昆仲资本和盛山资产在新型农业、智能医疗、知识产权服务、健身健康、环保科技、新能源、公益创新等赛道出手频繁。IDG资本、国投创业、国科嘉和、维思资本等机构在影响力投资、社会责任投资策略的信息披露方面，也已经开始积极尝试。

 

第一财经的想法很简单，希望能够用这一份有点不一样的榜单推动创新企业向更加有益于社会整体利益的方向上前进。让投资机构更多地去支持那些为社会带来综合价值的创业公司，更多地参与到集成电路、人工智能、生物医药等符合中国经济转型升级方向的投资项目中去。

联合发布机构：母基金联盟

数据支持：投中数据

学术支持：上海交通大学上海高级金融学院  

支持单位： 陆家嘴金融城发展局、母基金研究中心