导读：

近日，2021中国天使创投峰会暨第八届黄浦江论坛顺利举行，东方富海董事长、创始合伙人陈玮出席并发表了主题演讲。

1在投资界做一个三好学生

LP喜欢，政府喜欢，创业者也喜欢的投资人才是投资界的三好学生。

 

中国经济发展在40年间经过了五个阶段，在全世界创造了奇迹。如果我们可以穿越回到过去看，应该做哪几件事？

 

第一个，早在1978年，中国改革开放，到处都需要排队和票，短缺问题非常严重，那时我们赚钱的机会很简单，到广东、上海的东西买来，去东北、西北卖就可以了——当一个倒爷。

 

第二种是以浙江模式为主的乡镇企业，那时民营企业还没有真正开始进入市场，中国穷，但是中国人力成本低。需要GDP我们可以通过牺牲环境来实现。

 

第三阶段是进入到新世纪。2000年深圳的平均房价是2千元/㎡，现在深圳平均房价是8.8万/㎡。所以我经常跟我的LP道歉，那时候给我那么多钱不如在深圳买套房子，到现在比基金挣的还多。那个时候会看到中国人口带动的资产价值的推动，带来房地产行业的增长。

 

当前全球化，特别是美国互联网带来的机会，如果过去15年没买房子而是买了互联网的股票也是可以的。美国有的模式在中国复制一遍就够了。

 

到现在为止这些钱都挣完了，恒大事件是一个非常重要的标准。恒大标志着一个时代的结束——中国房地产只增不涨的结构的结束。

 

我们原来一直和美国PK，中国钱多，房地产总值有450万亿，可以把两个美国都买掉，但是一比科技就打不过，一比军事就赶不上美国。所以会发现无论我们的房子涨多少钱，无论我们的楼盖多高，都对中国益处不大，我们需要新的东西，需要补中国的短板。

所以我们就来到了一个新时代，现在我们要把科技和创新摆在国家发展的全局核心位置，这是一个非常重要的信号。

 

2020年应该用一个句号结束中国的发展模式，以大宗商品为主、房地产为主、高速公路为主的时代过去了，未来就是科技创新。

 

科技创新才是未来，科技创新就不能有虚假，鼓励聪明人创业，所以天使的机会就来了。中国经济的未来只有让聪明人到一线创业，包括天使在内的创业投资机构给钱，这个行业才有可能产生和美国PK。

 

中华民族伟大复兴是靠科技创新。科技创新的主题，科研院所、科学院都起很大的作用，这个是基础研究。

 

企业是科技创新的主体，我们要鼓励更多人，更多教授变成科学家，更多的博士变成企业家，更多有知识的人到这个市场来变现，中国才有机会，所以创业创新创投才是未来。

 

中国创投经历了20年，中国创新创投到了这个路口，这个行业有了机会，某种程度上，中国天使现在规模太小，以后中国会变成全民天使，中国未来的经济引擎就是创业创新创投。创新型的创业，做创投都有机会。

 

2一个好的天使投资人应该长什么样？

第一，足够老。中国创投20年你一直在，未来20、30年才是真正开启中国创投高光时代的时候，你必须在。起码两个经济周期你都在，中国现在有1.6万个GP，有点多，现在的监管机构是鼓励基金不鼓励GP，GP有一点多，这个行业你要想做长久这个非常重要。

第二，足够多的经验。2000年我去美国给市里面写了一个报告，走马观花看美国VC，人少钱多年龄大，这是行业的典型特点，它的钱很多但是干的人不太多，每个人的年龄都很大，很有经验才行。在企业做过创业者最后变成投资者，它的经验就会足够丰富。

第三个，足够好。DPI什么时候大于1、什么时候大于2、什么时候大于3，这也是一个非常重要的标志，因为我们是商业化的机构，虽然我们必须友好但我们是商业化的机构，赚钱是第一位的。所以在现代的环境，在中国做政治挂帅一定要放在第一位，中国需要什么，国家需要什么这才是我们需要的。

 

中国创投发展经历过四个阶段，第一个阶段我在，第一阶段都不赚钱，在2004年以前整个行业不赚钱，没有全流通，中国的科技创业不发达，那时候创业者都是胆子大的找不到工作的，创业的科技含量不高，都是copy别人的。那个阶段主要是国有企业在做，整个行业不赚钱。

 

第二个阶段蓬勃发展时期，2005年的全流通和中小板的推出，到2009年创业板推出，那时候发现投资一个项目上市能够挣几十倍，所以很多人涌入这个领域，尤其是民营企业资金大量涌入这个领域。

 

第三个阶段变化调整期，2015年股灾，2016年国家推出了创投国十条，落实非常不好，这段时间行业影响很大，但是美元很开心，人民币得到了好处并不是很多。

 

第四个阶段，中国创投发展到了另外一个阶段，严格的管制。由于防范金融风险带来的严格管制，管制有的时候让投资机构很受伤，备案登记比较难，很多地方打压非法集资P2P，加上我们这个行业有一些拿着私募牌照做坏事，所以整个行业换来了一个比较严厉的监管。

 

当然关于加强私募投资基金监管的若干规定，我们大家都提意见，这个锤头落下去还是比较轻的，现在整体来说对基金的监管比较严格，我们也要注意不能因为几只老鼠害了整个的行业，全世界都是轻松监管，中国现在的监管比较严，行业发展还需要大家共同来呼吁。

 

资管新规的出现，使募资非常难。我个人判断这个行业在三年左右会迎来募资的好时代，因为中国搞创业创新必须鼓励聪明人创业，必须鼓励天使和创投，市场化的钱，我们现在的结构79%的钱来自国有和政府，中国是一个世界上非常独特的资金的结构模式，以引导基金为主的资金来源结构，国有的特性比较明显，有一些非市场化的因素，可能还会存在一些非专业性的引导和干预，让投资机构不能放手按照自己的专业能力进行投资，这个时代还要几年进行解决，银行的钱不能来，下一步我们保险、社保、养老金和银行理财的钱会慢慢流向这边。

 

恒大标志着房地产高光时代的结束，整个资产会重估固定收益债就会下降，下降后很多长钱慢慢就会跑到股权投资上，因为中国的问题每次金融危机受到比较大的原因是我们的杠杆太高，恒大也犯这样的错误。所以中国直接投资和美国相比我们是倒过来，人家是80%是直接投资，我们80%都是债券，如果这个结构不做适当调整，中国要想出大企业的可能性不大。

3如何才能做好一个好学生

要想做好一个好学生：

第一：不任性，赚该赚的钱

 

一根甘蔗只能吃自己该吃的，不能把它吃干榨净，尤其是不能帮助互联网企业利用所谓的垄断和算法把企业的钱都赚完，全民富裕是让大家都要有赚钱的机会，投资机构天使赚天使的钱，VC赚VC的钱，包括民营企业也是一样不能太任性。

为什么打压教育，很多人说是为了三胎，实际上是为了全民的焦虑，原来的模式不承认人的智商，每个人都觉得自己要上清北，都按清北花钱那么全民的成本极高。

 

第二，网络游戏也应该打击，不能利用人性的弱点赚钱。

 

第三个医美，每个人都长得像范冰冰也没意思，要承认美的差异。

 

专精特新，为什么2021年专精特新才到高光时刻，我们会发现卡我们脖子的并不是房子，并不是石油，而是科技的芯片。

 

很多时候很多企业市场需求在中国就是10亿人民币，但是美国人一直卡着，我们必须专精特新让小赛道的企业长出来。

 

北交所可能会出现一批很小规模的企业可以上市，只要你在中国领域做得足够好、足够新，足够把美国卡我们脖子的事情解决，中国未来会出来100万家创新型企业，10万家省级的，1万家专精特新，1000家单项冠军企业，中国民营科技企业长成大公司的时代刚刚开始。

 

很多人说宁德时代1万亿很了不起，变成中国前十大上市公司了。我要跟大家说的是，我个人认为中国民营企业、科技型企业长成大公司的时代才刚刚开始，因为中国现在前10的公司除了宁德时代硬一点以外，其它要么是垄断、要么是国有、要么是金融，美国前十大公司几乎全部是硬科技，全部是创新型，全部是近二十年注册的公司，我们里面工农中建、茅台酒都在里面，中国要想真正和美国PK就是专精特新要长成大公司。这里面有一个巨大的机会，我相信中国天使也会投出上万倍的公司，变成上万亿的公司。

 

第二：不助恶

我们要赚钱，要环境友好，每个人都有责任，中国有钱人应该做一点慈善，我们要符合国家战略共同富裕。

 

碳达峰，环境友好，30、60是国家战略，环保不太赚钱，环保政策也经常不给钱，中国唯一一个在世界上环境领域有非常大的话语权，刚好美国人退群，中国有非常高的政治高地、舆论高地。

 

第三：不对赌

另外一个做投资，中国人喜欢对赌，我们应该逐步减少对赌。投资机构也是创业机构，所以和创业者一起创业，靠自己的眼光赚钱而不靠很严格的合同，每个合同里面加一个对赌好像就是保险公司，就很安全。实际上不太现实，为什么呢？因为我们也是创业者，做一个善意的GP让LP喜欢，创业者也喜欢，既然投了就信它爱它护它帮它等它。

要么举杯同庆，要么挥泪作别，你要承认失败就是真的失败了，靠自己的专业眼光一起创业，让我们的专业能力、专业服务能力、投资能力结合在一起创造成功的案例，只要我们赚的钱大于失败的，这个就OK。

所以在中国需要天使，需要在座的各位继续投早、投小、投硬，需要做一个长期主义者。因为中国A股的上市公司平均创业年限是21年，当然由于注册制、创业板、科创板和北交所的出现，现在科学家创业时间越来越短。我们昨天也看到成都的一个教授给学校捐了1个亿，这个时代就让好人多赚钱，科学家赚钱就多做好事儿，捐钱、助学。

现在在中国做投资，一就要讲政治挂帅，我们要符合国家战略；二是要看国家需要什么投资什么；三是要做一个投资界的三好学生，才能够走得更长远。