新材料是指新近发展的或正在研发的性能超群的一些材料。新材料与传统材料之间没有明显的界限：传统材料通过采用新技术,提高技术含量,提高性能,大幅度增加附加值可以成为新材料，新材料在经过长期生产与应用之后就成了传统材料。 传统材料是发展新材料和高技术的基础,而新材料又往往能推动传统材料的进一步发展。 

新材料作为七大战略新兴产业和中国制造 2025 重点发展十大领域之一,已成为我国重点发展的行业领域。材料科学的变革和进步的外溢性极强,往往带动其他行业和领域随之发生翻天覆地的变化,可以看作是技术革命的催化剂,被誉为 “发明之母”和“产业粮食”。

1新材料产业具有基础性、前沿性和应用的广泛性等特征，投资的潜在标的多，涵盖范围广，是股权投资基金必配的品种之一。以新三板相关数据为例：截止2015年 9月1日,新三板共挂牌公司3390家，其中材料行业相关企业材料类挂牌企业共528家,占新三板市场的15.6% ，仅次于工业（占比31%）和信息技术行业（占比29%）。2015 年,全国新材料产值高达 2 万亿以上,过去5年年均复合增长率超过 20%，预计未来5-10年均增长率不低于25%。

 

2由于处于整个制造业产业链的最上端，且附加值高，新材料普遍具有利润率高（毛利普遍高于70%以上）、爆发力强的特点，市场需求稳定后将面临“一料难求，价格节节攀升、销量稳步上扬”的喜人局面。一旦投资成功将给投资者带来长周期的丰厚回报。

 

3新材料产业的投资门槛高，前期研发和设备投入大、从研发到试产再到量产的周期较长，适合有一定规模的长期性资金介入，投资管理人必须具备丰富的行业知识和资深的从业经历。

 

4新材料具有类别繁多,品种浩瀚,用途广泛的特征，可以从产品生命周期的角度出发,对处于不同生命阶段的企业进行差异化的投资策略,从而更好的获得投资回报，新材料典型的产品生命周期一般可以分成五个阶段,即概念期、导入期、成长期、成熟期和衰退期。

 

                                                                                                                         表1:新材料行业生命周期及投资策略 

关于先进制造业的定义很多，近期世界各国对发展和振兴先进制造业都提出了自己的雄心勃勃发展规划和相应的产业扶持政策，包括“中国制造2025”，德国“工业4.0”，奥巴马政府提出的“振兴美国先进制造业”规划，安倍政府提出的“重振制造业”规划等，综合上述规划和具体的企业实践，关于先进制造业一般从三个角度去定义：

第一个角度：

单纯是制造的过程和方法先进，如采用微电子技术、自动化技术、信息技术等先进技术等给传统制造技术带来的种种变化与新型系统，虽然行业本身是传统制造业，但利用上述先进的技术手段装备和管理方法实现成功升级后也可以归为先进制造业之列。

第二个角度：

制造出的产品和结果本身就很先进：如机器人、无人驾驶汽车、无人机、航空航天装备、新型轨道交通、节能与新能源汽车、高端医疗器械等。

第三个角度：

针对先进的制造方法和过程、先进的产品和结果提供基础支撑的制造业：包括从事核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础（统称“四基”）的企业及高端装备制造业等，如高端核心芯片、前沿显示技术、前沿电池技术、3D打印、石墨烯、数控机床和工业用机器人、智能化工厂等，这就是所谓的“先进中的先进制造业”。

1市场巨大，投资机会多，2014年，我国工业增加值达到22.8万亿元（总产值合计达80万亿元以上），在沪深交易所上市及新三板挂牌的公司数量中制造业稳稳占据第一梯队，占据整体上市（或挂牌）公司数量在30%以上，如加上材料行业、信息技术行业中与制造相关的公司则高达50%以上。

2由于制造业包含的范围广，不同子行业景气度差距较大，同一行业的公司由于在技术、管理上的不同也存在较大差异；因此从整个制造业来看，无论在任何时期均存在结构性的投资机会，如在过去5-6年全国制造业整体下行的过程中，围绕智能手机和新能源汽车的制造业均取得了十分良好的效益。

3制造业目前存在周期性低估值的投资机会，周期性是所有行业的最重要特征之一，中国制造业自2011年到顶后一直呈现下行趋势，至今已有5-6年时间，在“去产能、去库存”的大背景下，预计未来6-24个月内中国整体制造业将进入乃至完成筑底阶段（理论上每个行业的兴衰周期一般在7-8年左右）。另外，由于“追涨杀跌”的人性弱点使然，最近几年整个社会资金都给予互联网、影视文化等“风口”行业很高的估值，制造业受到冷落，价值相对低估，给有耐心的投资高手提供了难得的机会。因此我们如果能够在制造业的筑底阶段以低估值投资优质标的，一旦周期复苏则将给投资者带来丰厚回报。

4随着信息化和工业化融合的进程加快，大数据、云计算、工业机器人、3D打印等技术手段的应用日趋成熟，大量的传统制造业将迎来升级后的“凤凰涅槃”或“浴火重生”，相应的将会出现大量投资机会。

 

5随着新材料、新一代信息技术、新能源等技术进步的“融合风口”来临，在国家相关产业政策的扶持下，预计未来十年将会涌现一大批从事“四基”方向的高附加值“先进中的先进”企业，值得大力投资。

 

6投资制造业的风险可控，即使项目出现问题也有一定规模的实物资产作为支撑，不太会出现互联网、影视行业投资等行业血本无归的局面，适合中等风险偏好者投资。

投资新材料产业具有变现周期长、行业本身具备利润率高、爆发力强、盈利周期长的特点，投资先进制造业具有变现周期短、行业本身又具备利润率波动大、爆发力参差不齐、盈利周期呈现阶段性的特点，因此在新材料行业和先进制造业投资之间进行合理配置有利于平滑整个股权投资基金的变现时间，均衡降低基金的投资风险。

从产业内在属性来看：二者相关性极高，先进制造业的成功离不开新材料的成功研发使用，新材料产业的成功也离不开先进制造装备、工艺的应用，二者相辅相成，构成了整个新工业体系。两个投资方向融合在一个基金里有利于提高基金管理公司的专业能力和投资管理水平。